>Laba bersih BNGA tumbuh 27.6% yoy menjadi Rp4.9 triliun di 9M23. >BNGA merevisi turun panduan Cost of Credit (COC) menjadi 1.1%-1.2% di 9M23. >Pertumbuhan kredit diiringi perbaikan kualitas aset di 9M23. >CASA tetap tumbuh dalam 5 tahun terakhir. >Nilai transaksi OCTO mobile tumbuh 97.3% yoy di 9M23. >Pertumbuhan CASA rasio serta selective loan growth menjadi fokus BNGA. >Menggunakan metode Dividend Discount Model kami mendapatkan harga wajar BNGA sebesar 1,946 (9.12x expected PER). Sehingga kami memberikan rating buy untuk BNGA dengan potential upside 14.47%.