Defisit neraca perdagangan AS menyempit menjadi US$52.8 miliar pada September 2025, terendah sejak Juni 2020, dari US$59.3 miliar pada Agustus seiring ekspor naik 3.0% menjadi US$289.3 miliar dan impor hanya naik 0.6% menjadi US$342.1 miliar. Defisit terbesar tercatat dengan Irlandia sebesar US$18.2 miliar, diikuti Meksiko dan Uni Eropa masing-masing US$17.8 miliar, sementara defisit dengan China turun menjadi US$11.4 miliar dan dengan Vietnam hampir tidak berubah di US$14.4 miliar.

Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menetapkan perlakuan khusus bagi kredit atau pembiayaan dari perbankan, lembaga non-bank, lembaga keuangan mikro, dan lembaga jasa keuangan lainnya di wilayah bencana Aceh, Sumatera Utara, dan Sumatera Barat. Kebijakan ini mengacu pada POJK No.19/2022 tentang Dampak Bencana.

December 12th, 2025

The Fed lowered the federal funds rate by 25 bps to 3.50%-3.75% at the Federal Open Market Committee (FOMC) meeting on December 10, 2025. This marked the third rate cut in 2025. The decision was taken amid indicators showing that economic activity continued to expand at a moderate pace, alongside slowing job gains and a rising unemployment rate through September 2025. With economic uncertainty remaining elevated, the Fed assessed that downside risks to the labor market had increased, making policy easing necessary to maintain balance within its dual mandate.

Indeks di Wall Street ditutup menguat pada Rabu (10/12).

Seperti yang diperkirakan the Fed menurunkan suku bunga sebesar 25 bps menjadi 3.75% (10/12).

The Fed masih memperkirakan hanya satu kali penurunan suku bunga pada tahun 2026.

Data inflasi Tiongkok meningkat 0.7% YoY di November 2025 dari 0.2% YoY di Oktober 2025 (10/12).

Penjualan ritel Indonesia meningkat 4.3% YoY pada Oktober 2025, berakselerasi dari pertumbuhan 3.7% YoY di September 2025, serta dari perkiraan yang sebesar 4% YoY (10/12).

Penjualan mobil domestik tumbuh 0.3% MoM di November 2025.

U.S. 10-year Bond Yield turun lebih dari 3 bps ke level 4.153%.

Harga emas spot menguat 0.7% ke level US$4,236/troy oz (10/12).

Diperkirakan IHSG akan bergerak pada kisaran 8625-8750.

Top picks (11/12): ARTO, PTPP, SMDR, ASSA dan MBMA.

By PHINTRACO SEKURITAS | Research
– Disclaimer On –

The Fed memangkas suku bunga acuan sebesar 25 bps menjadi kisaran 3.5%–3.75% di 11 Desember 2025, sejalan dengan ekspektasi pasar dan menandai level terendah sejak 2022. Komite tetap terpecah yaitu Stephen Miran mendorong penurunan suku bunga yang lebih dalam sebesar 50bps, sebaliknya dengan Austan Goolsbee dan Jeffrey Schmid yang berpendapat agar suku bunga tetap dipertahankan. The Fed juga memproyeksi pemotongan suku bunga 1x sebesar 25bps di 2026, sementara inflasi PCE diperkirakan lebih rendah (2.9% dari 3.0%) di 2025 dan (2.4% dari 2.6%) di 2026.

Penjualan ritel Indonesia tumbuh 4.3% YoY pada Oktober 2025 meningkat dari 3.7% YoY pada September 2025. Ini merupakan pertumbuhan tertnggi sejak Juli 2025, terutama didorong oleh percepatan penjualan makanan, minuman, dan tembakau (6.4%) serta barang budaya dan rekreasi (6.7%) yang turut didukung oleh upaya pemerintah menjaga daya beli masyarakat.

December 11th, 2025

Indonesia’s Consumer Confidence Index (CCI) strengthened to 124.0 in November 2025 from 121.2 in October, driven mainly by improved consumer expectations and better assessments of current economic conditions. The Current Income Index posted its largest gain, reflecting more substantial household income, while durable goods purchasing sentiment also improved. Despite this optimism, the share of spending for consumption edged down slightly to 74.6%, as more households, particularly middle-income groups, increased their savings allocation. Rising confidence coincided with expectations of firmer retail sales growth, projected to accelerate to 5.9% YoY in November, supported by stronger demand across household, recreational, and essential goods ahead of year end holidays.

Indeks di Wall Street ditutup mix di kisaran terbatas pada Selasa (9/12).

Investor cenderung bersikap wait and see menjelang dirilisnya hasil pertemuan the Fed yang diperkirakan akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 bps.

Data  lowongan pekerjaan AS meningkat pada bulan Oktober, naik 12 ribu menjadi 7.67 juta (9/12).

Data ADP Employment bulanan meningkat rata-rata 4,750 per minggu dalam empat pekan yang berakhir pada 22 November 2025 (9/10).

Indeks Keyakinan Konsumen Indonesia (IKK) naik pada level 124 di bulan November 2025 dari level 121.2 di Oktober 2025.

U.S. 10-year Bond Yield naik lebih dari 1 bps ke level 4.184%.

Harga emas spot menguat  0.4% ke level US$4,205/troy oz (9/12).

Diperkirakan IHSG berpeluang untuk koreksi jangka pendek menuju level 8625-8650 (10/12).

Top picks (10/12): BRPT, JPFA, UNVR, MYOR dan WIFI.

By PHINTRACO SEKURITAS | Research
– Disclaimer On –

JOLTs Job Openings AS naik tipis sebesar 12 ribu menjadi 7.67 juta pada Oktober 2025 dari 7.66 juta di September, setelah sebelumnya naik signifikan 431 ribu dari 7.23 juta di Agustus dan melampaui ekspektasi 7.2 juta. Kenaikan terutama terjadi di sektor perdagangan, transportasi, dan utilitas serta kesehatan dan layanan sosial. Sementara lowongan di jasa profesional dan bisnis, pemerintah federal turun.

Indeks Keyakinan konsumen (IKK) Indonesia naik menjadi 124.0 poin pada November 2025 dari 121.2 poin di Oktober 2025. Ini merupakan level kepercayaan konsumen tertinggi sejak Februari, didorong oleh peningkatan pada seluruh enam sub-indeks utama. Selain itu, Indeks Ekonomi Saat Ini (IKE) naik menjadi 111.5 poin dan Indeks Ekspektasi Konsumen (IEK) naik menjadi 136.6 poin pada November 2025.

December 10th, 2025

>Global CPO supply is expected to remain broadly flat in FY26F, as Indonesia and Malaysia continue to face structural constraints from aging plantations. Smallholder replanting progress remains slow despite government targets, keeping productivity stagnant and limiting output recovery.

>On the demand side, domestic consumption is poised to strengthen following the B50 mandate in FY26F, with total biodiesel demand estimated to require >19 mn kL (~21–22 mn tons of CPO). With tight supply and solid demand, we estimate CPO prices to stay elevated at MYR 4,200–4,800/MT, with upside potential should weather disruptions occur.

>Meanwhile, persistent geopolitical tensions continue to limit the correction in global fertilizer prices, with the Global Fertilizer Price Index hovering at ~USD 678/MT (+25.8% YTD). Export restrictions in China and supply constraints from Russia, Belarus, Qatar, and North Africa are pushing up prices of urea, DAP, and potash, reinforcing expectations of above-historical fertilizer cost levels into FY26F.

>Indonesia’s CPO export profile is set to become more diversified after the IEU–CEPA agreement opens access to the EU market, reducing reliance on India and China, which currently absorb ~33% of total exports. Producers with RSPO certification stand to benefit from assured market access, lower rejection risks, and potential EU premium pricing under the EUDR framework.

>We maintain an OVERWEIGHT rating on the plantations sector, supported by structurally tight supply and resilient demand. Companies with efficient cash cost and young plantation age remain best positioned to sustain margins, while downstream exposure offers additional flexibility amid price volatility. Top picks: STAA (TP: Rp1,400) and TAPG (TP: Rp1,700), given their competitive cost profiles and younger estate portfolios.

>Downside risks include: (1) CPO price volatility, (2) policy shifts in exports or biodiesel mandates, and (3) further fertilizer inflation linked to geopolitical risks.

By Phintraco Sekuritas | Research
— Disclaimer On –

Contact Us :
WA : 08119560188
IG : phintracosekuritasofficial
YT : Phintraco Sekuritas Official
Tele : phintasprofits
www.phintracosekuritas.com
www.profits.co.id

Indeks di Wall Street ditutup melemah pada Senin (8/12).

Investor cenderung berhati-hati menjelang pertemuan the Fed di Selasa-Rabu pekan ini waktu AS.

Yield US-Treasury dengan tenor 10 tahun yang terus naik menjadi sentimen negatif.

Penjualan sepeda motor domestik tumbuh 2.1% YoY di November 2025, setelah tumbuh 8.4% YoY di Oktober 2025.

Indeks Keyakinan Konsumen bulan November diperkirakan naik di level 122 dari 121.2 di Oktober 2025 (9/12).

Data penjualan ritel Oktober diperkirakan tumbuh 4% YoY dari 3.7% YoY di September 2025 (10/12).

U.S. 10-year Bond Yield naik lebih dari 2 bps ke level 4.168%.

Harga emas spot melemah 0.2% ke level US$4,189/troy oz (8/12).

Diperkirakan IHSG berpeluang melanjutkan penguatan menuju level 8750-8800.

Top picks (9/12): HRUM, INDY, BUMI, INKP dan INCO.

By PHINTRACO SEKURITAS | Research
– Disclaimer On –

December 9th, 2025

Median Consumer Inflation Expectations di AS tetap stabil pada November 2025, dengan perkiraan 1 tahun ke depan bertahan di 3.2% dan horizon 3 serta 5 tahun masing-masing di 3.0%. Di sisi lain, responden memperkirakan kenaikan harga yang lebih tinggi untuk komoditas utama dalam 1 tahun ke depan seperti makanan naik ke 5.9%, BBM naik ke 4.1%, dan sewa rumah ke 8.3%.

Kementerian Keuangan RI menargetkan defisit APBN 2026 di kisaran 2.68%, tetap di bawah batas aturan fiskal 3%, sekaligus menjaga rasio utang pemerintah di bawah 60% dari PDB melalui kombinasi peningkatan penerimaan, efisiensi belanja, dan pengelolaan pembiayaan yang hati-hati. Disiplin fiskal ini dinilai positif oleh pelaku pasar, terbukti Indonesia mampu kembali ke defisit sekitar 3% lebih cepat dari pasca pandemi dan tetap mempertahankan peringkat investment grade, sehingga ke depan defisit 2026 diperkirakan akan berada di sekitar 2.7% terhadap PDB.

U.S. Michigan consumer sentiment improved to 53.3 in early December 2025 from 51 in November, still pessimistic but above expectations as a better medium‑term outlook and lower inflation fears lifted the expectations index to 55, while current conditions slipped to 50.7 amid still high living costs, especially housing rents. At the same time, PCE inflation slightly up to 2.8% YoY in September 2025 from 2.7% YoY in August 2025, driven by stronger goods prices with non‑durables up 1.7% YoY, while services inflation eased to 3.4% YoY as healthcare and hospital costs moderated, suggesting overall price pressures are gradually rotating from services back toward goods.