Nasdaq (-0.11%) berbalik terkoreksi di Rabu (20/11). Selain Target, sejumlah retailers lain di U.S. juga melaporkan kinerja keuangan dan relatif mengecewakan di 3Q24. Indeks-indeks di Eropa melanjutkan pelemahannya di Rabu (20/11). Lonjakan harga gas alam berlanjut (+7.47%) di Rabu (20/11). Kondisi di atas memicu kekhawatiran lonjakan inflasi di Eropa. AS dijadwalkan rilis data-data ketenagakerjaan yang diperkirakan sedikit memburuk, tapi diyakini tidak ada merubah stance the Fed terhadap arah kebijakan pemangkasan yang less-aggressive. RDG BI memutuskan tahan sukubunga di 6%, mempertimbangkan upaya menjaga stabilitas Rupiah dan laju pertumbuhan ekonomi setidaknya di 5% yoy untuk 2024. IHSG dapat kembali coba rebound ke 7180-7200 di Kamis (21/11). IHSG masih menunggu konfirmasi rebound ke 7200 sebagai validasi minor bullish reversal. Top picks (21/11) : MEDC, EMTK, TINS, ELSA, dan ACES. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

Periode: November 2024. Hasil RDG-BI November 2024 : 6.00%. Bank Indonesia (BI) memutuskan untuk kembali mempertahankan BI 7-day RR Rate pada level 6.00%. Dengan keputusan ini, BI telah mempertahankan 7-day RR Rate pada level yang sama selama dua bulan terakhir dari pemotongan 25 bps di September 2024 By PHINTRACO SEKURITAS | Research - Disclaimer On -

INTP achieved revenue of IDR5.20 trillion in 3Q24 (+28.54% QoQ; +4.81% YoY), with cumulative revenue reaching IDR13.32 trillion until 9M24, driven by a 9.4% YoY increase in domestic cement sales volume. Gross profit margin improved to 34.35% in 3Q24 (vs 27.66% in 2Q24), supported by efficiency in energy and labor costs, despite higher finance costs due to the Grobogan Cement acquisition. INTP recorded a net profit of IDR621 billion in 3Q24 (+35.19% QoQ; +2.86% YoY), contributing to a cumulative net profit of IDR1.06 trillion until 9M24, showcasing resilience in a competitive market. Cement demand is expected to grow 1-2.5% in 2025, fueled by government initiatives like the 3 million houses program, the Capital City of the Archipelago (IKN) project, and property sector relaxations, boosting INTP's utilization ratio to 60%. Bulk cement continues to dominate, supported by national strategic projects (PSN) and rising demand from commercial developments such as warehouses, smelters, and housing in new growth areas, while bagged cement faces weaker demand due to low purchasing power. We give rating BUY for INTP with a target price of IDR8,100 (+18.80% upside), implying FY24F/FY25F EV/EBITDA of 8.66x/7.92x. By PHINTRACO SEKURITAS | Research - Disclaimer On -

20 November 2024

Nasdaq (+1.04%) menguat lebih dari 1% di Selasa (19/11). Pasar masih mengantisipasi rilis kinerja keuangan retailers yang diawali oleh Wallmart (+3%) yang mencatatkan kinerja di atas ekspektasi. Indeks-indeks di Eropa melemah di Selasa (19/11). Ukraina menyerang Rusia dengan 6 rudal balistik buatan AS. Harga minyak cenderung stabil pada perdagangan Selasa (19/11). Hal serupa juga terjadi pada U.S. 10-year bond yield (19/11) Konsensus menunjukan keyakinan RDG BI akan menahan sukubunga di 6%. Akan tetapi, sejumlah ekonom masih menilai terdapat peluang BI memangkas sukubunga acuan IHSG berpotensi lanjutkan rebound ke 7230-7250 di Rabu (20/11). Top picks (20/11) : BBYB, ARTO, EMTK, INDF dan ASII. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

19 November 2024

Nasdaq (+0.60%) dan S&P 500 (+0.39%) catat rebound di Senin (18/11). Presiden AS, Donald Trump berencana melonggarkan regulasi terkait self-driving vehicles. Kebijakan ini diyakini menguntungkan EV producers dan chipmakers. Inflasi di Euro Area diperkirakan mengalami kenaikan di Oktober 2024, meski relatif masih berada dalam level toleransi ECB. U.S. 10-year bond yield cenderung tertahan di kisaran 4.4% sejak 12 November 2024. Harga minyak naik 3% karena ada gangguan produksi di salah satu kilang besar di Eropa Timur. Kenaikan harga gas alam dipicu oleh eskalasi konflik di perbatasan Eropa Timur ketika kebutuhan di Eropa cenderung meningkat di musim dingin. BI diyakini menahan sukubunga acuan di 6%. Keyakinan ini didasari oleh kecenderungan pelemahan nilai tukar Rupiah bersamaan dengan tren capital outflow dalam sebulan terakhir. Waspadai lower-level dari bearish target area IHSG berdasarkan pola double top di 7050 di pekan ini. Top picks (19/11) : MAPI, MAPA, ACES, DSNG, TLKM, dan ICBP. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

18 November 2024

Indeks-indeks Wall Street berbalik melemah di Jumat (15/11). Kepala the Fed, Jerome Powell. Powell menyatakan bahwa the Fed tidak perlu terburu-buru untuk memangkas sukubunga acuan (15/11). Nilai ekspor (+10.25% yoy) dan Impor (+17.49% yoy) Indonesia tumbuh signifikan di Oktober 2024 dibanding realisasi September 2024. Tiongkok mencatatkan pertumbuhan penjualan ritel sebesar 4.8% yoy di Oktober 2024 dari 3.2% yoy di September 2024. Data-data di atas memperkuat indikasi perbaikan global trade, khususnya di ASEAN dan Tiongkok. BI diperkirakan menahan sukubunga acuan di 6% (20/11), merefleksikan keraguan terhadap peluang pemangkasan the Fed Rate di Desember 2024. Waspadai batas atas target bearish reversal IHSG di 7150 (batas bawah di 7050). Top picks : JPFA, TINS, ADRO, MAIN, MTEL, dan ISAT. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

Pidato Jerome Powell pada Kamis (14/11) menekan indeks-indeks Wall Street (14/11). Powell mengisyaratkan bahwa pemangkasan Fed Funds Rate (FFR) tidak perlu dilakukan terburu-buru. Rilis data Inflasi AS baik dari sisi konsumen maupun produsen menunjukkan adanya peningkatan di Oktober. GDP growth rate 3Q24 2nd Est. Euro Area yang meningkat sesuai ekspektasi pasar (14/11). GDP 3Q24 2nd Est. Euro Area tumbuh 30 bps dari 0.6% yoy menjadi 0.9% yoy. Secara teknikal, IHSG breaklow MA5 di level 7,280 seiring dengan pelebaran negative slope pada indikator MACD. Penjualan ritel bulan Oktober 2024 yang diperkirakan mengalami peningkatan menjadi 3.8% YoY dari 3.2% YoY di September 2024. Neraca Perdagangan Indonesia bulan Oktober 2024 di Jumat (15/11) diperkirakan akan mengalami surplus $3.35 miliar lebih tinggi dibandingkan surplus $3.26 miliar di September 2024. Top picks di Jumat (15/11) adalah MTEL, ULTJ, MYOR, JSMR, dan BUKA. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Nurwachidah - Disclaimer On -