The Consumer Price Index (CPI) inflation rate continues to decline. The CPI inflation rate in Indonesia stood at 2.13% YoY in July 2024. We estimate that the sluggish CPI inflation rate can potentially increase public consumption, which can positively correlate with issuers' financial performance in the consumer sector. The Consumer Confidence Index (CCI) is maintained at an optimistic level. We assess that consumer confidence maintained above the 120 level indicates that Indonesia's economic conditions are still quite strong, which has the potential to keep people's purchasing power solid and support future economic growth. The Retail Sales Index (RSI) experienced an increase in June 2024. The Retail Sales Index (RSI) was recorded at 229.0 in June 2024. We expect the Retail Sales Index (RSI) to be maintained in line with several National Holidays in 2H24 (Independence Day of the Republic of Indonesia and HBKN Christmas 2024), which have the potential to increase public consumption. The flagship program of President and Vice President-elect Prabowo-Gibran, namely Makan Bergizi Gratis (MBG), has been officially included in the Draft State Budget and Expenditure (RAPBN) for Fiscal Year 2025 with a budget allocation of Rp71 trillion or equivalent to 0.29% of Gross Domestic Product (GDP). The program has the potential to positively impact several sectors, one of which is the consumer sector (for processed foods such as spices and their supporters), so it can boost the company's financial performance. Prices of key raw materials flatten. During the first semester of 2024, the average price of Wheat was around US$596/Bu, a significant decline of 13.6% YoY. meanwhile, the average CPO price was around MYR4,014/ton, an increase of around 3% YoY. We assess that if both commodity prices tend to stabilize in the future, it will potentially increase the profitability of consumer sector issuers. Consumer sector issuers in our coverage still recorded sales growth in the first half of 2024. MYOR recorded sales growth of 9.48% YoY to IDR16.2 trillion, ICBP recorded sales growth of 7.20% YoY to Rp36.9 trillion, and INDF recorded sales growth of 2.16% YoY to IDR57.29 trillion. We recommend Overweight in the consumer sector with various catalysts above. Our top picks are MYOR, with estimated fair value of IDR2,950 > ICBP, with estimated fair value of IDR12,504 > and INDF, with estimated fair value of IDR7,842. By PHINTRACO SEKURITAS | Research - Disclaimer On -

28 Agustus 2024

Indeks-Indeks di Wall Street dan Eropa ditutup menguat di Selasa (27/8). US CB consumer confidence di Agustus sebesar 103.3 meningkat dari 101.9 di Juli serta lebih baik dari proyeksi (100.7) IHSG menjauhi overbought area bersamaan dengan koreksi Selasa (27/8). Sehingga potensi uji 7600 masih terbuka. Tiongkok membukukan pertumbuhan industrial profit (YTD) sebesar 3.6% yoy di Juli 2024, naik dari 3.5% yoy di Juni 2024. Jerman membukukan realisasi pertumbuhan ekonomi 0% yoy di 2Q24, lebih baik dari perkiraan (-0.1% yoy) dan kondisi 1Q24 (-0.1% yoy). Belum ada kejutan signifikan dari hari pertama pendaftaran calon kepala daerah untuk Pilkada November 2024 nanti. Situasi politik relatif kondusif. Top picks di Rabu (28/8) meliputi: BMRI, BBNI, ERAA, ACES, CPIN, JPFA, MAIN, dan TLKM. By PHINTRACO SEKURITAS | Research _Nurwachidah_ - Disclaimer On -

Nasdaq (-0.85%) dan S&P500 (-0.32%) melemah dibayangi oleh pelemahan harga saham-saham teknologi menjelang rilis kinerja keuangan terbaru. Pengamat meyakini pemangkasan sukubunga acuan the Fed sebanyak 2-3 kali, masing-masing sebesar 25 bps di sisa 2024. Harga minyak bumi menguat sekitar 3% di Senin (26/8) dipicu oleh production halt di Libya akibat dispute antara eastern government dengan western government. Pasar mengantisipasi rilis data U.S. CB Consumer Confidence bulan Agustus 2024 (27/8) yang diperkirakan tetap berada di level optimis menjadi 100.1. Jerman dijadwalkan rilis data pertumbuhan ekonomi Final di 2Q24 yang diperkirakan masih terkontraksi (-0.1% YoY). Pasar menantikan rilis data Industrial Profits YTD di China pada Juli 2024 yang dijadwalkan rilis pada Selasa (27/8). Jika IHSG mampu bertahan diatas level 7600, maka IHSG berpotensi lanjutkan penguatan uji 7650 di Selasa (27/8). Top picks (27/8) : ESSA, MDKA, SMRA,BNGA, ANTM, dan BBTN. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

27 Agustus 2024

Indeks-indeks Wall Street menguat lebih dari 1% di Jumat (23/8). Penguatan ditopang sinyal kuat pemangkasan sukubunga acuan dari Kepala the Fed, Jerome Powell (23/8). Pertumbuhan penjualan rumah baru mencapai 10.6% mom di Juli 2024. Hal di atas berpotensi mendorong berlanjutnya penguatan nilai tukar Rupiah atau setidaknya menjaga strong position nilai tukar Rupiah pada pekan ini. Pendaftaran calon kepala daerah ke KPU dijadwalkan pada 27-29 Agustus 2024. Pelaksanaan Pilkada dijadwalkan pada akhir November 2024, satu bulan setelah pelantikan Presiden dan Wakil Presiden. IHSG diperkirakan uji resistance 7580-7600 pada pekan ini. Top picks : PGAS, AALI, PTPP, AUTO, INCO, dan HRUM. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

26 Agustus 2024

Indeks-indeks Wall Street melemah di Kamis (22/8) dipimpin oleh Nasdaq (-1.67%). U.S. Initial Jobless Claims naik ke 232 ribu di pekan lalu dari 228 ribu di pekan sebelumnya. S&P Global Manufacturing PMI Flash turun ke 48 di Agustus dari 49.6 di Juli 2024. Pasar menantikan pidato Kepala the Fed, Jerome Powell dalam Jackson Hole Symposium di Jumat (23/8) pagi waktu setempat. Euro Area Manufacturing PMI Flash turun ke 45.6 di Agustus dari 45.8 di Juli 2024, tapi indeks sektor jasa (Flashi) naik ke 53.3 di Agustus dari 51.9 di Juli 2024. Realisasi pertumbuhan oil demand di Tiongkok sebesar 200,000 barel/hari di 1H24 dibanding rata-rata 600,000 barel/hari di 2016-2019. DPR RI batal mengesahkan RUU Pilkada yang baru karena Rapat Paripurna yang tidak kuorum di Kamis (22/8) dan desakan penolakan dari elemen masyarakat. IHSG rawan mengalami pullback lanjutan ke kisaran 7450 di Jumat (23/8). Top picks (23/8) : ADRO, DOID, BMRI, BBNI, ERAA, dan CPIN. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

23 Agustus 2024

Indeks-indeks di Wall Street kembali ke bullish area di Rabu (21/8). FOMC Minutes (21/8) memperkuat keyakinan pasar terhadap peluang pemangkasan sukubunga acuan the Fed di September 2024. Pasar mengantisipasi pidato Kepala the Fed, Jerome Powell setelah pelaksanaan Jackson Hole Symposium pada Jumat (23/8) waktu setempat. Pasar mengantisipasi data indeks manufaktur (flash) Euro Area dan Jerman di Agustus 2024, serta monetary policy meeting minutes oleh ECB. Harga minyak turun sekitar 1.5% di Rabu (21/8) merespon realisasi non farm payrolls annual revision yang mencapai –818 ribu di Maret 2024. IHSG berpeluang uji resistance 7580 di Kamis (22/8), meski perlu tetap waspadai potensi profit taking. Pertumbuhan kredit Sektor Perbankan Indonesia (SPI) mencapai 12.4% yoy di Juli 2024, naik dari 12.36% yoy di Juni 2024. Hal tersebut terjadi ketika nilai tukar Rupiah mengalami pelemahan signifikan pada Juli 2024. Top picks (22/8) : BBRI ,BRIS, NISP, GJTL, dan ERAA. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -