14 January 2024

DJIA menguat 0.86%, sementara Nasdaq melemah 0.38% di Senin (13/1). Kondisi tersebut mengindikasikan rotasi dari saham-saham teknologi konstituen Nasdaq ke non teknologi yang banyak menyusun DJIA. U.S. 10-year Bond Yield naik ke level 4.79% di Senin (13/1), level tertinggi sejak November 2023. Yield obligasi di Euro Area dan Inggris juga turut mencatatkan peningkatan. Harga crude melonjak 2.87%, sementara brent naik 1.42% di Senin (13/1), dipicu oleh perluasan sanksi oleh AS ke produsen minyak dan logistik Rusia. IHSG rawan lanjutkan pelemahan ke kisaran level psikologis 7000 di Selasa (14/1). Kinerja net export Indonesia diperkirakan lebih baik dari perkiraan di 1Q25. Pasalnya Tiongkok mencatatkan pertumbuhan nilai ekspor dan impor yang jauh lebih baik dari perkiraan di Desember 2024 dan diyakini berlanjut sampai dengan awal tahun. Top picks (14/1) : ICBP, MDKA, BRIS, HRUM dan TAPG. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

13 January 2025

13 January 2025

Indeks-indeks Wall Street melemah lebih dari 1.5% di Jumat (10/1). U.S. Non-Farm Payrolls naik ke 256 ribu di Desember 2024 dari 212 ribu di November 2024 dan U.S. Unemployment Rate ke 4.1% di Desember 2024 dari 4.2% di November 2024. U.S. 10-year bond yield naik ke 4.763% (+0.082%). Rupiah mungkin akan sedikit tertopang oleh pengaruh dari keputusan People's Bank of China (PBOC) untuk menghentikan sementara pembelian treasury bond. Penjualan kendaraan di Indonesia relatif membaik di Desember 2024 yang memperkuat ekspektasi pasar bahwa aktivitas ekonomi di Desember 2024 jauh lebih baik dari perkiraan dan diyakini meningkat di 1Q25. IHSG rawan pullback ke kisaran 7050-7000 (support area), khususnya di awal pekan. Top picks : ADMR, BUMI, PTBA, ENRG, ANTM dan TOWR. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

Consumer Confidence Index: 127.7 Retail Sales: 5.1% MoM* Retail Sales: 1.0% YoY* *preliminary The Consumer Confidence Index (CCI) rose to 127.7 in December 2024 from 125.9 in November 2024. This increase was supported by the rise in both the Current Economic Condition Index (CECI) and the Consumer Expectation Index (CEI), reaching levels of 116.0 and 139.5, respectively, in December 2024 (Figure 1). Growing consumer confidence indicates the public is increasingly optimistic about Indonesia's current and future economic conditions.   By PHINTRACO SEKURITAS | Research - Disclaimer On -

10 January 2025

Bursa AS ditutup pada Kamis (9/1) memperingati Wafatnya presiden AS ke-39. Investor masih akan mencermati rilis risalah FOMC the Fed yang justru mengindikasikan potensi lebih sedikit pemangkasan sukubunga acuan. Anggota FOMC melihat risiko yang lebih besar terhadap peluang kenaikan inflasi di 2025 yang salah satunya disebabkan oleh kebijakan perdagangan Presiden Donald Trump. Penggunaan rudal buatan AS dalam serangan oleh Ukraina ke Rusia dikhawatirkan menyeret AS ke dalam perang Rusia-Ukraina. Harga gas alam menguat 1.56% ke US$3.708/mmbtu pada perdagangan Kamis (9/1). Sentimen negatif eksternal di atas diimbangi optimisme outlook ekonomi Indonesia di 1Q25 menyusul sejumlah stimulus fiskal di awal tahun 2025. IKK Indonesia naik ke 127.7 di Desember 2024 dari 125.9 di November 2024. IHSG diperkirakan kembali bergerak dalam rentang konsolidasi 7030-7130 (10/1). Top picks (10/1) : ACES, BBCA, BMRI, JSMR, INDF dan MTEL. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

ACES recorded revenue of IDR6.23 trillion in 9M24, growing 13.37% YoY. The revenue growth was driven by the Lifestyle Products segment, which grew 20.55% YoY to IDR2.7 trillion in 9M24, and the Home Improvement Products segment, which grew 9.10% YoY to IDR3.18 trillion in 9M24. ACES recorded higher operating profit amid higher operating expenses in 9M24. ACES's operating profit grew 20.27% YoY to IDR748 billion in 9M24 (vs. IDR622 billion in 9M23) amid a 14.2% YoY increase in operating expenses to IDR1.9 trillion in 9M24 (vs. IDR1.67 trillion in 9M23). ACES officially released the ACE Hardware license by introducing a new brand called AZ-KO. In the long term, we assess that the license termination with ACE Hardware will reduce ACES's operating expenses and potentially improve profitability. However, in the short term, ACES's advertising and promotion expenses could potentially increase along with introducing the new brand. ACES plans to continue expanding to reach more customers. As of October 2024, ACES has opened 15 new stores in various cities in Indonesia with Same-Store Sales Growth (SSSG) of 9.3% YTD in 10M24 (vs. 8% Guidance 2024). We assess that ACES's expansion plans amidst the transition to a new brand can strengthen ACES's presence in the market and potentially drive future financial performance. Using the Discounted Cash Flow method with a Required Return of 7.81% and Terminal Growth of 3.06%, we estimate ACES's fair value at IDR955 per share (Expected PE at 17.29x and EV/EBITDA at 8.93x in FY24). We give ACES a Buy rating with a potential upside 35.46%. By PHINTRACO SEKURITAS | Research - Disclaimer On -

Cadangan Devisa Indonesia naik 3.63% MoM menjadi US$155.7 miliar di Desember 2024 dari US$150.2 miliar di November 2024. Kenaikan cadangan devisa disumbang dari penerimaan pajak dan jasa, penerimaan devisa migas dan penarikan utang luar negeri di tengah kebijakan stabilisasi nilai tukar rupiah. Meskipun demikian, level cadangan devisa saat ini masih masih tetap tinggi setara pembiayaan 6.7 bulan impor atau 6.5 bulan pembayaran utang luar negeri pemerintah, serta berada dalam 3 bulan impor di atas standar kecukupan internasional. Hal ini dapat menjaga stabilitas makroekonomi dan ketahanan sektor eksternal dari ketidakpastian kondisi pasar keuangan global. By PHINTRACO SEKURITAS | Research - Disclaimer On -