The majority of countries started to show an increase in economic growth in 2Q24, after experiencing a slowdown at the beginning of the year. Global monetary policy was less-aggressive than expected in 2024. Several central banks started easing their monetary policy in 3Q24 as the inflation rate flattened. Geopolitical conflicts continue in 2024. The conflict in the Middle East has expanded to involve countries other than Israel and Palestine. Meanwhile, the Russia-Ukraine conflict will continue. Several commodity prices tend to stagnate in 2024 and There is still uncertainty risk from geopolitical conflict. Political conditions in global countries' election years were relatively stable. Economic activity's recovery has the potential to continue in 2025. This is driven by the easing of the monetary policy of several central banks, which could continue in 2025. The exchange rate has the potential to be more stable in 2025. By PHINTRACO SEKURITAS | Research - Disclaimer On -

13 November 2024

Indeks-indeks Wall Street mengalami pullback di Selasa (12/11). Inflasi AS diperkirakan naik 20 bps mom ke 2.6% yoy di Oktober 2024. CME FedWatch Tools masih menunjukan peluang 62.1% pemangkasan lanjutan sukubunga acuan the Fed sebesar 25 bps di FOMC Desember 2024. Harga emas lanjutkan pelemahan seiring dengan penguatan USD Index. Sejalan dengan penguatan USD Index tersebut, nilai tukar Rupiah masih beresiko alami pelemahan lanjutan. Kunjungan Presiden Prabowo ke Tiongkok dan komunikasi via telepon antara Presiden Prabowo dengan Presiden Trump menunjukan peluang bahwa Indonesia masih dapat memanfaatkan hubungan bilateral dengan AS dan Tiongkok. Pendekatan ini yang diyakini dapat meredam dampak negatif trade war diantara kedua negara terhadap kinerja ekspor Indonesia. Tekanan jual di pasar modal Indonesia kemungkinan kembali mereda di perdagangan Rabu (13/11). Top picks (13/11) : MAIN, HRUM, BIRD, SRTG, dan ESSA. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

ANTM's revenue grew 39.7% YoY to IDR 43.2 trillion in 9M24, driven by gold sales, but profitability dropped as COGS rose sharply, leading to a decline in gross margin, EBIT, and net income. Commodity price fluctuations positively impact ANTM's revenue, particularly for gold and nickel, with gold prices rising 26.3% YTD to IDR1,539,000 per gram and nickel prices improving to USD15,706 per ton, contributing to a 39.7% YoY revenue growth in 9M24 ANTM reduced its debt-to-equity ratio from 28.2% in 2021 to 5.4% in Q3 2024, while also cutting interest expenses, reflecting a more efficient and conservative debt management strategy. ANTM’s revenue is projected to reach IDR51.8 trillion in FY24, driven by strong gold and nickel demand, with nickel benefiting from increased use in electric vehicle batteries, while concerns over a U.S. recession from a slowing labor market and high debt-to-GDP may push investors toward gold, boosting ANTM’s performance. Using the Discounted Cash Flow method, we estimate ANTM’s fair value at IDR 1,750 (14.12x expected P/E for FY24F). Considering ANTM’s fair value, we assign a buy rating with a potential upside of approximately 13.3% . By PHINTRACO SEKURITAS | Research - Disclaimer On -

12 November 2024

Euforia di Wall Street pasca pemilu berlanjut di AS (11/11). DJIA (+0.69%) kembali catat level penutupan tertinggi baru (11/11). Pasar mengantisipasi pidato dari sejumlah petinggi the Fed (13/11), menyusul FOMC pada pekan lalu. Penguatan signifikan dicatatkan oleh indeks-indeks di Eropa (11/11). Perkiraan kenaikan inflasi Jerman di Oktober sejalan dengan perkiraan perbaikan ZEW Economic Sentiment (Euro Area dan Jerman) di November 2024. Harga minyak melemah lebih dari 2% di Senin (11/11) pasca rally setelah Pemilu AS di tengah pekan lalu. IHSG berbalik membentuk lower-shadow panjang di Senin (11/11). Area konsolidasi IHSG diperkirakan berada pada kisaran 7250-7330 dengan critical support level diperkirakan di 7200. Pasar menantikan rilis data retail sales domestik di September 2024 yang diperkirakan mengalami penurunan ke level 2.5% YoY dari 5.8% YoY di Agustus 2024. Top picks (12/11) : INDY, EMTK, TOBA, JPFA, dan PWON. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

11 November 2024

DJIA sentuh 44,000 untuk pertama kalinya dan S&P 500 catat level tertinggi baru di Jumat (8/11). Pelaku pasar di Indonesia masih mencoba mencari bottom level pasca serangkaian even yang menekan confidence level pasar. Kemenangan Donald Trump dalam Pemilu AS memicu kekhawatiran prospek outlook ekonomi global dengan kebijakan inward lookingnya. Pertumbuhan ekonomi Indonesia melambat ke 4.95% yoy di 3Q24. Pergerakan IHSG di Jumat (8/11) dengan membentuk inverted hammer mengindikasikan bahwa IHSG belum mampu keluar dari tekanan jual. Nilai tukar Rupiah masih lanjutkan penguatan ke Rp15,665/USD sampai dengan Jumat sore (8/11). Kondisi ini diharapkan berlanjut dan meredam tekanan jual di pekan ini. Top picks : BBCA, ESSA, BMRI, PTPP, BFIN dan BRIS. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

8 November 2024

Nasdaq (+1.51%) dan S&P 500 (+0.74%) lanjutkan penguatan, sementara DJIA berakhir flat di Kamis (7/11). Mayoritas indeks di Eropa juga catat penguatan di Kamis (7/11). The Fed memberikan petunjuk akan melanjutkan pemangkasan sukubunga acuan sesuai dengan timeframe awal, karena belum melihat adanya peluang perubahan kondisi ekonomi yang sangat signifikan dari perkiraan the Fed. Kanselir Jerman, Olaf Scholz memberhentikan Menteri Keuangan, Christian Lindner (7/11) dan membuka peluang Pemilu lebih awal dari rencana awal di Maret 2025. BoE pangkas sukubunga acuan sebesar 25 bps (7/11). IHSG terindikasi memvalidasi indikasi bearish reversal dari pola double top (7/11). Berdasarkan pola tersebut, potensi target bearish reversal berada di 7050-7150. Pidato Jerome Powell dan ekspektasi peningkatan konsumsi jelang Natal dan Tahun Baru diharapkan sedikit memperbaiki appetite investor di Indonesia. Top picks (8/11) : PGAS, PWON, CTRA, GJTL dan RAJA. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -