3 April 2024

2 April 2024

DJIA melemah signifikan di Senin (1/4). Kepala the Fed, Jerome Powell menilai bahwa pertumbuhan ekonomi di AS masih kuat dan inflasi di AS masih berada di atas target the Fed (28/3). Pernyataan ini memicu kekhawatiran bahwa belum ada urgensi bagi the Fed untuk segera memangkas sukubunga acuan. Sementara mayoritas pasar modal di Eropa masih libur di Senin (1/4) untuk memperingati Hari Raya Paskah. Terjadi serangan misil terhadap Iranian Consulate di Suriah. Hal ini memicu kenaikan harga minyak di Senin (1/4). Otoritas Moneter Singapura mengumumkan perubahan terkait batas simpanan yang dijamin dari S$75,000 menjadi S$100,000 mulai 1 April 2024. Indeks manufaktur Indonesia naik ke 54.2 di Maret 2024 dari 52.7 di Februari 2024. Realisasi inflasi Indonesia juga relatif berada di kisaran asumsi APBN 2024, tepatnya di 3.05% yoy di Maret 2024.

BBTN recorded a net profit of IDR 3.5 trillion, growing 15% yoy in FY23. Interest Income rose 9.2% yoy, although this was followed by an increase in Interest Expense of 36.4% yoy in FY23. Loans & financing have been on an uptrend for the last five years. BBTN's loans & financing grew 11.09% yoy to IDR 334 trillion in FY23. BBTN became the first state-owned bank to sell significant assets using an asset exchange scheme. The transaction amounting to IDR 861 billion was completed in FY23, with a portion of 7.9% of the 2023 NPL. CASA grew 20.4% yoy in FY23. BBTN recorded total Third Party Funds of IDR 349.9 trillion (+8.7% yoy) in FY23. BBTN will continue to develop high-yield loans in FY24, where in FY23, Home Equity Loan (KAR), People's Business Loan (KUR), and Soft Loan (KRING) succeeded in leading growth with a loan yield of 8.12% Using the Discounted Cash Flow method with a Required Return of 9.98% and Terminal Growth of 8.43%, we estimate BBTN's fair value at 1,807 (6.29x expected P/E). Considering BBTN's reasonable price and its relative valuation, which is below 0.74x its 5-year average P/B, we give BBTN a buy rating with a potential upside of 16.23%. By PHINTRACO SEKURITAS | Research - Disclaimer On -

1 April 2024

IHSG berpeluang kembali ke atas level psikologis 7300 dan potensi kembali ke area konsolidasi 7300-7380 di pekan ini. AS mencatatkan realisasi pertumbuhan ekonomi di 3.4% qoq di Q4-2023 yang lebih baik dari perkiraan (3.2% qoq). Data ekonomi mixed dari Jepang juga berpeluang meredam capital outflow. Tingkat pengangguran Jepang naik ke 2.6% di Februari 2024 dari 2.4% di Januari 2024. Dari dalam negeri, pasar mengantisipasi data indeks manufaktur Maret 2023 dan inflasi Maret 2024. Inflasi diyakini masih berada di bawah pivot asumsi APBN 2024 di 3% yoy. Kondisi ini jadi modal baik jelang libur panjang Idul Fitri yang umumnya diikuti peningkatan konsumsi masyarakat.

Indeks-indeks Wall Street kembali ke bullish trend bersamaan dengan rebound signifikan di Rabu (27/3). Secara umum, data ekonomi yang sudah dirilis dan akan dirilis pada hari ini (27/3) mengindikasikan peluang besar soft-landing dari ekonomi di AS. Indeks-indeks di Eropa membukukan penguatan di Rabu (27/3). Di Euro Area, data consumer confidence dan Industrial Sentiment menunjukan perbaikan meski masih berada di area negatif di Maret 2024. Data-data yang ada dinilai memperbesar tekanan bagi bank-bank sentral di Eropa untuk mempertimbangkan pemangkasan sukubunga acuan. Harga minyak bumi kembali terkoreksi di Rabu (27/3) dipicu oleh kenaikan U.S. Commercial crude stockpiles sebesar 3.2 juta barel di pekan lalu. Pasar mengantisipasi data indeks manufaktur Tiongkok (NBS) di Maret 2024 (31/3) yang diperkirakan membaik ke 49.9. IHSG diperkirakan bergerak dalam rentang 7275-7350 di Kamis (28/3). Dari dalam negeri, realisasi inflasi (1/3) menjadi data yang dinantikan pelaku pasar.

28 Maret 2024

Indeks-indeks Wall Street kembali ke bullish trend bersamaan dengan rebound signifikan di Rabu (27/3). Secara umum, data ekonomi yang sudah dirilis dan akan dirilis pada hari ini (27/3) mengindikasikan peluang besar soft-landing dari ekonomi di AS. Indeks-indeks di Eropa membukukan penguatan di Rabu (27/3). Di Euro Area, data consumer confidence dan Industrial Sentiment menunjukan perbaikan meski masih berada di area negatif di Maret 2024. Data-data yang ada dinilai memperbesar tekanan bagi bank-bank sentral di Eropa untuk mempertimbangkan pemangkasan sukubunga acuan. Harga minyak bumi kembali terkoreksi di Rabu (27/3) dipicu oleh kenaikan U.S. Commercial crude stockpiles sebesar 3.2 juta barel di pekan lalu. Pasar mengantisipasi data indeks manufaktur Tiongkok (NBS) di Maret 2024 (31/3) yang diperkirakan membaik ke 49.9. IHSG diperkirakan bergerak dalam rentang 7275-7350 di Kamis (28/3). Dari dalam negeri, realisasi inflasi (1/3) menjadi data yang dinantikan pelaku pasar.

Pullback indeks-indeks Wall Street berlanjut di Selasa (26/3). U.S. Durable Goods Orders membaik ke 1.4% mom di Februari 2024, dari –6.9% mom di Januari 2024. U.S. CB Consumer Confidence berada di 104.7 di Maret 2024, lebih rendah dari ekspektasi di 107. Swiss National Bank menjadi major central bank pertama yang memangkas sukubunga acuan di 2024. Supply komoditas energi masih akan terganggu, khususnya akibat peningkatan intensitas perang Rusia-Ukraina, risiko keamanan di jalur pelayaran Laut Merah dan pembatasan volume produksi dan ekspor oleh sejumlah anggota OPEC+. Laba industri Tiongkok (YTD) yang diproyeksikan membaik menjadi -1.00% yoy di Februari 2024 dari -2.30% yoy di Januari 2024. IHSG masih berpeluang uji batas atas resistance area di 7400 selama bertahan di atas pivot 7350 di Rabu (27/3).