23 Agustus 2024

Indeks-indeks di Wall Street kembali ke bullish area di Rabu (21/8). FOMC Minutes (21/8) memperkuat keyakinan pasar terhadap peluang pemangkasan sukubunga acuan the Fed di September 2024. Pasar mengantisipasi pidato Kepala the Fed, Jerome Powell setelah pelaksanaan Jackson Hole Symposium pada Jumat (23/8) waktu setempat. Pasar mengantisipasi data indeks manufaktur (flash) Euro Area dan Jerman di Agustus 2024, serta monetary policy meeting minutes oleh ECB. Harga minyak turun sekitar 1.5% di Rabu (21/8) merespon realisasi non farm payrolls annual revision yang mencapai –818 ribu di Maret 2024. IHSG berpeluang uji resistance 7580 di Kamis (22/8), meski perlu tetap waspadai potensi profit taking. Pertumbuhan kredit Sektor Perbankan Indonesia (SPI) mencapai 12.4% yoy di Juli 2024, naik dari 12.36% yoy di Juni 2024. Hal tersebut terjadi ketika nilai tukar Rupiah mengalami pelemahan signifikan pada Juli 2024. Top picks (22/8) : BBRI ,BRIS, NISP, GJTL, dan ERAA. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

22 Agustus 2024

21 Agustus 2024

Rally penguatan indeks-indeks Wall Street berakhir di Selasa (20/8). Pasar berharap petunjuk pemangkasan sukubunga acuan dari dua kesempatan, yaitu rilis FOMC Minutes dan press conference terkait hasil Jacson Hole Symposium. Mayoritas indeks di Eropa juga terkoreksi pada perdagangan Selasa (20/8). Inflasi di Euro Area naik 10 bps mom ke 2.6% yoy di Juli 2024. Realisasi ini memicu keraguan terhadap peluang pemangkasan lanjutan sukubunga acuan oleh European Central Bank (ECB) di sisa tahun 2024. Konsensus menunjukan BI akan menahan sukubunga acuan di level 6.25%. Pasar berharap adanya petunjuk mengenai timeframe pemangkasan sukubunga acuan BI, setidaknya untuk sisa tahun 2024. IHSG catat penguatan signifikan dan membentuk rising window pada perdagangan Selasa (20/8). IHSG berpeluang uji target 7700, berdasarkan pola flag yang terbentuk sejak pertengahan Juni 2024. Top picks (21/8) : KLBF, EXCL, MAPI, MAPA dan BBTN. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

JPFA recorded revenue growth of 14.46% YoY to IDR27.64 trillion in 6M24. JPFA's double-digit revenue growth was supported by a significant increase in revenue of the Poultry Breeding segment by 48.35% YoY to IDR1.60 trillion. We assess JPFA's performance in 2H24 has the potential to remain solid, along with relatively stable Live Bird and Day Old Chick prices. Corn and Soybean Meal (SBM) prices have decreased significantly. The domestic corn price at the farm gate stood at IDR5,780/kg, down significantly by 20.8% YTD from the starting price of IDR7,300/kg at the beginning of 2024. Meanwhile, SBM prices stood at US$302/ton, down 20.4% YTD from the starting price of US$380/ton at the beginning of 2024. We expect corn and SBM prices to stabilize in the future as the domestic corn harvest period in September-October 2024. JPFA's net profit grew 1,318% YoY to IDR1.59 trillion in 6M24. The significant growth in net profit was supported by cost efficiency and non-operational performance. We expect JPFA's net profit to grow 180% YoY to IDR2.64 trillion in FY24E, in line with revenue growth of 7.93% YoY to IDR55.23 trillion in FY24E. The Closed-House system at JPFA's poultry farms can improve the quality of poultry. Implementing the Closed-House system on all JPFA poultry farms can help reduce the risk of climate change and reduce the impact on the environment (odors and flies), therefore minimizing the potential for disease, fostering high productivity, and improving poultry quality. PT So Good Food (SGF) uses environmentally friendly fuel. SGF seeks to replace coal fuel with palm kernel shells in the boiler engine to reduce fly ash bottom ash (FABA) waste and emissions. We expect SGF's revenue to potentially increase in FY24, along with adding a new nugget processing line with a production capacity of up to 2.5 tons per hour. Using the Discounted Cash Flow method with Required Return of 9.85% and Terminal Growth 4.01%, we estimate JPFA’s fair value at IDR1,990 per share (Expected PE at 6.31x and EV/EBITDA ad 4.88x in FY24). We give JPFA a Buy rating with potential upside of 25.13%. By PHINTRACO SEKURITAS | Research - Disclaimer On -

Nasdaq (+1.39%) dan S&P 500 (+0.97%) catatkan penguatan selama 8 hari perdagangan berturut-turut di Senin (19/8). Jelang pelaksanaan Jackson Hole Symposium, U.S. 10-year Bond Yield lanjutkan penurunannya ke posisi saat ini di level 3.875%. Pemangkasan sukubunga acuan the Fed di September 2024 diperkirakan menjadi salah satu topik utama dalam simposium tersebut. Rally penguatan juga dicatatkan oleh mayoritas indeks di Eropa pada perdagangan Senin (19/8). U.S. Secretary of State, Antony Blinken tengah berada di Timur Tengah untuk mengupayakan genjatan senjata. Nilai tukar Rupiah menguat ke Rp15,545/USD (-0.893%) di Senin (19/8) sore. Indeks Harga Properti di Indonesia tumbuh sedikit lebih lambat di 1.76% yoy di 2Q24 vs 1.89% yoy di 1Q24. Waspadai potensi sell-on-news pada IHSG dalam beberapa hari kedepan, khususnya pada saat pengumuman hasil RDG BI pada Rabu (21/8). Top picks (20/8) : GGRM, HMSP, WIIM, INTP, ARTO dan BBYB. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

20 Agustus 2024

Wall Street mencatatkan penguatan minggu terbaik sejak November 2023. Penguatan tersebut ditopang oleh pebaikan sejumlah data ekonomi terbaru yang meredam kekhawatiran resesi di AS. Pasar mengantisipasi rilis FOMC Minutes di Kamis (22/8) sebagai acuan pasar terhadap arah kebijakan moneter The Fed kedepannya setelah rilis data-data ekonomi terbaru AS. Pasar mulai berspekulasi terhadap potensi pemangkasan sukubunga acuan oleh RDG BI dalam pertemuan pekan ini (21/8). Jajak pendapat CME FedWatch Tools mempertahankan peluang 100% pemangkasan sukubunga acuan the Fed dalam FOMC September 2024. IHSG diperkirakan menguji strong resistance 7450 di awal pekan ini. Waspadai potensi pullback mengingat kondisi Stochastic RSI yang telah memasuki overbought area. Top picks : TLKM, BRIS, EMTK, MNCN, BRMS, dan INDY. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Valdy K. - Disclaimer On -

19 Agustus 2024