Rally indeks-indeks Wall Street berakhir di Kamis (16/5). Pasar merespon tingginya initial jobless claims di pekan lalu sebesar 222 ribu, lebih tinggi dari perkiraan sebesar 220 ribu. Data tersebut melanjutkan kondisi pelemahan sektor tenaga kerja di AS di April 2024 lalu. Di sisi lain, kondisi ini memperbesar tekanan bagi the Fed untuk mempercepat realisasi pemangkasan sukubunga acuan. Wakil Presiden ECB Luis de Guidos mengingatkan bahwa pasar kemungkinan mengabaikan potensi dampak negatif dari peningkatan risiko geopolitik. IHSG berpeluang lanjutkan penguatan ke kisaran 7300. Nilai tukar Rupiah bertahan di bawah Rp16,000/USD hingga Kamis sore (16/5). Terbuka peluang capital inflow ke pasar modal Indonesia.

16 Mei 2024

Mayoritas indeks Wall Street lanjutkan penguatan di Rabu (15/5). Jajak pendapat oleh CME FedWatch Tools menunjukan peluang pemangkasan di September 2024 naik ke 53.3%. Inflasi AS turun 10 bps mom ke 3.4% yoy di April 2024 dan pertumbuhan penjualan ritel turun 80 bps mom ke 3% yoy di April 2024. Harga minyak rebound di Rabu (15/5) didorong oleh penurunan cadangan minyak di AS dan ekspektasi pemulihan demand dari pandangan pasar terhadap arah kebijakan moneter the Fed di atas. Jepang akan merilis realisasi pertumbuhan ekonomi 1Q24 yang diperkirakan lebih buruk dari 4Q23. IHSG berpeluang uji resistance 7200 di Kamis (16/5). Nilai tukar Rupiah diperkirakan menguat dalam jangka pendek atau setidaknya memperkuat posisinya di bawah Rp16,200/USD.

Mayoritas indeks Wall Street ditutup menguat di Selasa (14/5). PPI naik ke 2.2% yoy di April 2024 dari 1.8% yoy di Maret 2024. Kondisi inflasi yang cenderung lebih persistent dalam dua bulan terakhir menjadi salah satu dasar pernyataan Kepala the Fed, Jerome Powell bahwa the Fed akan menahan sukubunga acuan untuk periode yang lebih lama (14/5). Jajak pendapat oleh CME FedWath Tools memperoleh hasil peluang pemangkasan sukubunga acuan di September 2024 kembali meningkat ke 51%. Harga brent dan crude melemah lebih dari 1% di Selasa (14/5). IHSG diperkirakan masih tertahan dalam area konsolidasi 7000-7200 dan bergerak di kisaran pivot 7100 di Rabu (15/5). Sentimen domestik relatif solid. Penjualan ritel domestik tumbuh 9.3% yoy di Maret 2024 dari 6.4% yoy di Februari 2024. Sebelumnya, Indeks Keyakinan Konsumen naik ke 127.7 di April 2024.

15 Mei 2024

Indeks-indeks Wall Street bergerak terbatas dan ditutup beragam di Senin (13/5). Jajak pendapat terbaru menunjukan ekspektasi kenaikan inflasi ke 3.3% untuk periode satu tahun dan 2.8% untuk periode lima tahun. Pasar tetap menantikan pidato pertama Kepala the Fed, Jerome Powell pasca serangkaian rilis data sektor ketenagakerjaan di AS yang menunjukan pelemahan. Inflasi AS turun 10 bps mom ke 3.4% yoy di April 2024. Kondisi ini dan ketenagakerjaan diharapkan turut merubah tone dari the Fed. Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) Indonesia mencapai 127.70 di April 2024, naik dari 123.80 di Maret 2024. IKK tersebut berada jauh di atas batas confidence di 100. Berdasarkan data IKK terbaru, confidence masyarakat Indonesia terhadap kondisi ekonomi enam bulan kedepan terindikasi sangat tinggi dan meningkat di April 2024. IHSG berpeluang lanjutkan rebound ke kisaran 7120-7150 di Selasa (14/5). Top picks (14/5) : MEDC, ELSA, BBCA, BBNI, BNGA dan MAPI.

14 Mei 2024

MTEL's revenue surged by 7.33% YoY to IDR2.21 trillion, driven chiefly by the tower leasing segment's 5.40% YoY growth (+7.19% QoQ) to Rp1.84 trillion. The uptick in tower rental was propelled by a significant 16.56% YoY increase (+1.43% QoQ) in collocation, particularly fueled by non-Telkom customers during 1Q24. MTEL witnessed an 8.42% YoY rise in tenants during the same period. This robust performance translated into an EBITDA of Rp1.84 trillion, marking a substantial 39.99% YoY increase (+27.58% QoQ) and resulting in an EBITDA Margin of 83.5% in 1Q24 (vs. 81.5% in 1Q23), culminating in a net profit of Rp521 billion, reflecting a 3.98% YoY growth. MTEL, a leading presence in Southeast Asia with 38,135 towers in Indonesia, added 121 new towers in 1Q24, primarily outside Java, expecting a 7.15% CAGR (2024-2029) in tenant growth, supported by Rp5.6 trillion allocated for capex in 2024, signaling high single-digit revenue and EBITDA growth. We forecast FY24E revenue to IDR9.4 trillion in FY24, primarily fueled by the tower leasing segment's 11.49% CAGR (2024-2029) and the addition of 4k new tenants. Expansion by non-telecom companies will also boost growth in the collocation segment, despite increased depreciation costs. Using the Discounted Free Cash Flow method with a Required Return of 5.8% and Terminal Growth of 3% as terminal value. We assess that MTEL has an upside potential of 25.21% or IDR720 per share (Expected PE at 28x and EV/EBITDA at 10.16x in FY24F); thus, we give a Buy rating to MTEL. However, we need to consider the following risks: 1) Regulatory changes, 2) increased competition from telecommunication and tower operators, 3) economic downturn and rising interest rates may negatively affect MTEL's profitability and tower rental income and squeeze its profit margin.

13 Mei 2024

DJIA mencatatkan rally kedelapan di Jumat (10/5). Jajak pendapat oleh CME FedWatch Tools menunjukan peluang pemangkasan sukubunga acuan di FOMC September 2024 kini stabil di atas 48%. Michigan Consumer Sentiment (Prel.) turun ke 67.4 di Mei 2024 dari 77.2 di April 2024. IHSG berpeluang rebound dan kembali uji pivot 7100 di awal pekan ini. Sepekan kedepan, IHSG diperkirakan masih fluktuatif di atas level psikologis 7000. Stabilitas nilai tukar Rupiah di kisaran Rp16,000/USD diyakini berlanjut di pekan ini dan menopang IHSG untuk bertahan di atas level tersebut. Lonjakan harga minyak akan menjadi drawback dari pemulihan sentimen eksternal di atas.