3 July 2025

Indeks di Wall Street ditutup beragam pada Rabu (2/7). AS mengumumkan kesepakatan dagang dengan Vietnam yang mencakup tarif AS sebesar 20% untuk barang-barang Vietnam, serta tarif transshipping sebesar 40%. Data ADP Employment (2/7) menunjukkan bahwa sektor swasta AS kehilangan 33,000 pekerjaan bulan lalu. Indeks bursa Eropa menguat kecuali Inggris (2/7). Dari AS, pasar mengantisipasi rilis data Non Farm Payrolls bulan Juni 2025 yang diperkirakan melambat (3/7). U.S. 10-year Bond Yield naik lebih dari 3 bps ke 4.283%. Harga emas naik 0.3% ke level US$3,348/troy oz. Diperkirakan IHSG berpotensi melanjutkan koreksi menguji level 6800-6850. Top picks (3/7): MAPI, ASII, HMSP, AMRT dan BSDE. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Ratna Lim - Disclaimer On

ISM Manufacturing PMI Index di AS naik tipis menjadi 49.0 pada Juni 2025 dari 48.5 di Mei, menunjukkan kontraksi sektor manufaktur masih berlanjut. Peningkatan produksi (50.3) dan perbaikan inventaris (49.2) mendukung kontraksi ini. Sementara itu, JOTL Job Opening di AS naik 374 ribu menjadi 7.76 juta pada Mei 2025, tertinggi sejak November 2024 dan melampaui ekspektasi pasar sebesar 7.3 juta. Kenaikan terbesar terjadi di sektor akomodasi dan layanan makanan sebesar 314 ribu. Indeks PMI Manufaktur di Indonesia turun menjadi 46.9 pada Juni 2025 dari 47.4 di bulan sebelumnya, menandai kontraksi aktivitas pabrik selama tiga bulan berturut-turut sejak April 2025. Selain itu, Neraca perdagangan Indonesia naik signifikan menjadi USD 4.30 miliar pada Mei 2025, naik dari USD 2.92 miliar pada Mei 2024. Ekspor meningkat 9.68% YoY mencapai USD 24.61 miliar, didorong oleh naiknya pengiriman ke AS sebesar 24.76%. Sementara itu, impor juga naik 4.14% YoY menjadi USD 20.31 miliar. Sementara inflasi Indonesia meningkat menjadi 1.87% YoY di Juni 2025 dari 1.60% YoY di Mei 2025, sedikit di atas perkiraan pasar sebesar 1.83% YoY dan masih dalam target BI 1.5%–3.5%.  

Indeks di Wall Street ditutup variatif pada Selasa (1/7). Investor melakukan rotasi dari sektor teknologi ke saham sektor kesehatan. RUU anggaran belanja baru pemerintahan Trump  menunggu voting di DPR AS dan ditargetkan disahkan sebelum 4 Juli 2025. Chairman The Fed dalam forum ECB di Portugal menyatakan bahwa Fed kemungkinan akan memangkas suku bunga lagi sekarang jika bukan karena tarif. Realisasi APBN pada 1H25 di bawah target semula, inflasi Juni  lebih tinggi dari perkiraan dan surplus neraca perdagangan Mei meningkat. U.S. 10-year Bond Yield naik 2.5 bps ke 4.251%. Harga emas naik 1.1% ke level US$3,337/troy oz karena kenaikan permintaan safe haven. IHSG diperkirakan akan cenderung konsolidasi di kisaran level 6840-7000. Top picks (2/7): MEDC, MAPA, UNVR, MYOR dan INDF. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Ratna Lim - Disclaimer On -

2 July 2025

Indonesia's Consumer Price Index (CPI) experienced inflation of 1.87% YoY in June 2025, up from 1.60% YoY in May 2025. This inflation realization was above the consensus forecast of 1.83% YoY. Core inflation slightly decreased to 2.37% YoY in June 2025 from 2.40% YoY in May 2025. Commodities contributing to core inflation components included jewelry, ground coffee, and cooking oil. Meanwhile, the volatile food component experienced inflation of 0.57% YoY in June 2025, primarily supported by increases in rice, coconut, and tomato prices in May 2025. The administered price component experienced inflation of 1.34% YoY, with significant contributions from water utility rates, Machine-Made Kretek Cigarettes and Hand-Rolled Kretek Cigarettes (Figure 1).

Indonesia's Trade Balance Surplus (NPI) increased to US$4.30 billion in May 2025 from US$0.16 billion (Figure 1). This increase was driven by a significant rise in non-oil and gas surplus to US$5.83 billion in May 2025 from US$1.51 billion in April 2025. The growth was contributed by animal and vegetable fats and oils, mineral and vegetable fuels, as well as iron and steel. Meanwhile, the oil and gas trade balance recorded a deficit of US$1.53 billion in May 2025, primarily due to the decline in crude oil and petroleum products. The NPI surplus has maintained its position for 61 months since May 2020.

RUU pajak AS yang dibuat pemerintahan Senat diperkirakan akan menambah defisit AS hampir US$3.3 triliun dalam sepuluh tahun ke depan, dengan penurunan pendapatan sebesar US$4.5 triliun dan pengurangan pengeluaran US$1.2 triliun hingga 2034. RUU ini mencakup pemotongan pajak besar-besaran dan pengurangan program sosial, namun mendapat kritik karena asumsi dasar kebijakan saat ini yang memungkinkan penghindaran batasan fiskal. Pemerintah Indonesia telah menyerahkan penawaran kedua dalam negosiasi tarif perdagangan dengan Amerika Serikat menjelang tenggat 9 Juli 2025, dan tawaran ini sudah diterima oleh pihak AS. Penawaran ini mencakup berbagai sektor, termasuk investasi di mineral tanah jarang dan peningkatan kerja sama perdagangan yang mengacu pada kepentingan nasional Indonesia.  

Indeks di Wall Street ditutup menguat pada Senin (30/6). Kanada telah membatalkan pajak layanan digital terhadap perusahaan teknologi AS. Investor menantikan pengumuman kesepakatan dagang AS dengan para mitra dagangnya. Senat AS dengan suara tipis menyetujui suara prosedural untuk membuka perdebatan mengenai RUU anggaran belanja pemerintahan Trump. Dari domestik akan menantikan data inflasi Juni 2025 dan neraca perdagangan Mei 2025 (1/7). U.S. 10-year Bond Yield turun lebih dari 4 bps ke 4.238%. Harga emas naik 0.6% di level US$3,293/troy oz. IHSG diperkirakan berpeluang menguji level 6950-7000. Top picks (1/7): INDY, INCO, ERAA, PGEO dan ANTM. By PHINTRACO SEKURITAS | Research Ratna Lim - Disclaimer On -

1 July 2025