Ekonomi AS mengalami kontraksi sebesar 0.2% YoY pada 1Q25, sedikit membaik dari estimasi awal penurunan 0.3% YoY, namun tetap menjadi kontraksi pertama dalam tiga tahun terakhir. Penurunan ini dipicu oleh melemahnya belanja konsumen yang tumbuh hanya 1.2%, penurunan belanja pemerintah federal sebesar 4.6%, serta lonjakan impor barang dan jasa sebesar 42.6% akibat penimbunan menjelang kenaikan tarif. Selain itu inflasi PCE di AS menurun untuk bulan kedua berturut-turut, mencapai 2.1% YoY pada April 2025, turun dari 2.3% YoY pada Maret dan di bawah perkiraan 2.2% YoY.